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好消息!家里养猪的看过来!麸皮高位回落已跌破0.8元/斤

2020-8-24 15:00| 发布者: 中国法制西部网| 查看: 105| 评论: 6

摘要: 查阅更多资讯+分析文章,欢迎关注“卓创资讯订阅号”微信(ID:sci-99),或登陆“卓创资讯 - 值得信赖的大宗商品市场专家”网站[导读]:进入8月之后,麸皮行情迎来转折,市场从高位逐渐下滑,下旬低端跌破0.80元/斤

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好消息!家里养猪的看过来!麸皮高位回落已跌破0.8元/斤

[导读]:进入8月之后,麸皮行情迎来转折,市场从高位逐渐下滑,下旬低端跌破0.80元/斤关口。下跌主因是面粉开工回升,玉米高位回落,麸皮心态转向看跌,厂家竞争出货。9月麸皮仍承受一些利空下跌压力,但也不宜过度看空。

好消息!家里养猪的看过来!麸皮高位回落已跌破0.8元/斤

图1

进入8月之后,面粉行情出现一定程度回暖,厂家开工率适当提升,麸皮供应紧张缓解,市场看跌预期增强,厂家走货减缓,麸皮价格从高位回落。截至8月20日,国内主产区麸皮出厂降至0.82-0.85元/斤,低端价格跌破0.80元/斤关口,较前期高点已经累计跌0.20元/斤,跌势之快有些超乎预料(图1)。

麸皮作为面粉副产品,主要应用于下游饲料养殖,主要受到面粉厂家开工、下游需求、相关饲料原料走势、市场心态等众多因素的影响,市场波动一直比较灵活。

今年下游生猪产能一直在缓慢恢复中,实际麸皮消费水平在慢慢提高,正因如此,5-7月麸皮出现强势单边上涨行情,最高触及1.00元/斤的高点。8月面粉行情回暖空间有限,为什么麸皮价格出现较快下跌?后期还有多大空间呢?

8月面粉开工略升,麸皮看跌预期

进入8月面粉出现回暖迹象,尤其立秋之后,下游客户逢低备货增多,面粉厂家开工适当提高,麸皮产量增多,下游客户看跌而退缩观望。此外,立秋过后,主产区天气仍然维持高温,加上阴雨增多,天气高温湿度大,十分不利于麸皮存储,厂家被动的加快出货,价格下调较快。

好消息!家里养猪的看过来!麸皮高位回落已跌破0.8元/斤

8月面粉开工回升是麸皮下跌的诱因和主要驱动因素,下旬北方天气开始转凉,9月学校开学、中秋节临近等,面粉需求预期还会上升,面粉厂家开工率仍有提升空间,这对麸皮中期价格走势都带来压力。

玉米等饲料原料高位回落

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图2

7月玉米维持较强强势,山东玉米深加工收购价高点达到1.26-1.31元/斤,超过小麦价格0.05元/斤以上。进入8月之后,随着政策调控增强,加上华北春玉米开始上市,玉米触顶回落,截至8月20日山东深加工收购价跌至1.19-1.24元/吨,比高点累计跌0.07元/斤。

玉米高位回落,玉米纤维、胚芽粕等饲料原料下跌(图2),这些相关产品的纷纷下跌,也间接加重了麸皮看跌心理。9月新季玉米上市临近,玉米走势维持趋弱,预计会继续影响客户麸皮采购的心态。

下游需求增长,对后期麸皮底价有支撑

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图3

麸皮主要用于下游养殖饲料行业,其中消费最大的是生猪领域。据卓创资讯监测,2019年3月至2020年7月全国118家规模养殖企业生猪存栏量呈上升态势,7月环比上涨4.99%,同比上涨28.91%。7月能繁母猪存栏量环比涨9.76%,同比涨幅63.93%(图3)。

上半年猪价高位运行,规模养殖场复产积极,部分企业为完成年度出栏计划选择外采种猪,能繁母猪存栏增速较快。

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远期来看,生猪及能繁母猪存栏缓慢恢复是必然趋势,这意味着麸皮下游需求实际还在慢慢增长,对麸皮后期低点有较强支撑。虽然目前麸皮处于跌势,但仍高于去年同期水平,后期还将维持这种局面,等价格跌至一定价位之后,价格容易止跌反弹。

近期下跌压力较重,但远期不宜过度看空

从上面供需分析来看,近期麸皮市场既有一些利空因素,但是也有利好力量的支撑。8月面粉复苏迟缓,厂家平均开工率42%,比7月提高5个百分点,但考虑到后期开工还会提升,加上玉米价格回落,麸皮看跌预期被放大。由于麸皮前期涨幅较多,随着市场多空力量转化,麸皮挺价局面被打破而转跌,下游出现“买涨不买跌”现象,厂家滞销库存上升,麸皮下滑加快。

从上面可以看出,9月供应方面仍存在面粉及玉米市场利空,麸皮仍还存在下跌压力。不过9月下游生猪需求继续复苏,天气转凉,麸皮储存改善,厂家挺价也会增强,麸皮不会跌至前期低点,而且也会比较去年同期较高,远期不宜过度悲观看空。去年9月份,山东麸皮运行在0.61-0.65元/斤。今年麸皮供需面较去年明显改善,目前山东麸皮局部跌破0.80元/斤关口,但卓创认为远期在0.70元/斤低位会有较强的支撑。(卓创资讯分析师 徐学平)

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